Que nous réserve 2024 selon nos meilleurs économistes?

Le début de l’année sera marqué par un certain ralentissement, non seulement au Canada, mais partout dans le monde. La croissance économique a connu une période difficile, principalement en raison des hausses des taux d’intérêt par les banques centrales pour lutter contre l’inflation, mais il y a de la lumière au bout du tunnel, car les réductions de taux pourraient donner un coup de pouce aux marchés à mesure que l’année avance. « Cela devrait non seulement permettre une amélioration de la croissance vers la fin de l’exercice, mais pourrait aussi faire des gagnants à la fois sur les actions et les obligations, alors que les marchés se préparent à réduire les taux directeurs et à améliorer les perspectives de bénéfices en 2025 », affirme M. Shenfeld.

L’inflation a été un sujet d’actualité et commence à ralentir un peu. « Le fléau de l’inflation n’est pas encore derrière nous, mais il semble beaucoup plus facile à gérer qu’il y a un an », déclare M. Shenfeld. « Le pire de tout cela devrait être terminé d’ici l’automne 2024 ». Toutefois, l’inflation des salaires, c’est-à-dire la vitesse à laquelle les salaires augmentent, reste à surveiller. C’est un peu trop élevé, ce qui peut faire en sorte qu’il soit difficile de maintenir une inflation globale stable. L’objectif est de trouver ce point idéal où les prix et les salaires augmentent à un rythme sain et gérable.

Un changement potentiel des taux d’intérêt pourrait avoir une incidence importante sur le climat économique. « Avec la première réduction du taux du financement à un jour dès juin, nous prévoyons que le taux du financement à un jour au Canada diminuera de 150 pb d’ici la fin de l’année », précise M. Shenfeld. Des taux d’intérêt moins élevés pourraient réduire les coûts d’emprunt pour les Canadiens, rendre les prêts hypothécaires plus accessibles et potentiellement stimuler les investissements des entreprises et l’activité économique.

En examinant le marché de l’emploi, deux mesures importantes ressortent : le ratio postes vacants/chômage (le nombre d’emplois disponibles par rapport au nombre de personnes qui cherchent du travail) et le ratio de départs (la fréquence à laquelle les gens quittent volontairement leur emploi). Au Canada, les deux se relâchent fortement. Cette tendance suggère que l’inflation des salaires devrait ralentir et qu’il pourrait y avoir une légère hausse du taux de chômage en raison d’une certaine marge de manœuvre du marché.

Le marché canadien de l’habitation est dans un creux important, les ventes ayant chuté de 45 % depuis le début de 2021, ce qui a propulsé des marchés comme Toronto et Vancouver vers des conditions favorables aux acheteurs. Les prix de l’habitation demeurent supérieurs de 38 % aux niveaux d’avant la pandémie, mais il est possible qu’ils continuent de baisser. « Nous nous attendons à ce que la pression à la baisse empire avant qu’elle s’améliore », affirme M. Tal.

Le segment des copropriétés devrait ralentir le plus. Cela s’explique par l’offre accrue provenant des nouvelles constructions ainsi que par le nombre croissant d’inscriptions d’investisseurs qui quittent le marché en raison des coûts hypothécaires élevés qui rendent leurs logements locatifs moins rentables. Compte tenu des réductions de taux d’intérêt prévues, une augmentation de la demande et des prix est prévue au deuxième semestre de 2024, mais M. Tal affirme que « nous ne nous attendons pas à ce que la reprise rapide observée immédiatement après la pause des hausses de taux annoncée en janvier [2023] se reproduise ».

Les prévisions économiques pour 2024 présentent une combinaison de défis et d’occasions. Communiquer avec un spécialiste en services financiers est un geste stratégique qui peut vous aider à prendre des décisions éclairées qui cadrent avec vos objectifs et l’évolution du contexte économique, en vous assurant d’être bien préparé à composer avec les fluctuations potentielles de l’année. Pour en savoir plus sur les prévisions de nos experts, consultez les Perspectives 2024 de l’année à venir de Marchés des capitaux CIBC Site en anglais seulement. Une nouvelle fenêtre s'affichera. (site en anglais seulement).