Une approche de portefeuille total peut-elle être avantageuse?

Alors que les marchés financiers mondiaux continuent de devenir de plus en plus complexes, une approche de portefeuille total pour la constitution du portefeuille a gagné en importance au sein des principaux régimes de retraite mondiaux et des fonds d’État.

Incarnant une évolution de la répartition stratégique de l’actif traditionnelle, l’approche de portefeuille total privilégie une prise de décision en matière de répartition du capital qui mise sur une vision intégrée de l’ensemble du fonds plutôt que sur les catégories d’actifs traditionnels. Elle recentre l’évaluation du rendement des placements, la faisant passer des comparaisons relatives aux indices de référence aux objectifs de rendement du portefeuille total. Ces deux améliorations permettent de mieux comprendre les risques et les occasions du portefeuille, de faire preuve d’une plus grande souplesse face à l’évolution des risques économiques et d’obtenir de meilleurs résultats à long terme.

Bien qu’il ne soit généralement pas pratique pour un investisseur individuel de mettre en œuvre cette approche en raison de sa complexité, l’adoption de certains éléments de sa philosophie peut s’avérer avantageuse.

Une approche intégrale de portefeuille total exige une compréhension approfondie des nombreux facteurs de risque qui peuvent influencer le rendement d’un portefeuille, de la façon dont ils interagissent entre eux et de la façon dont ces interactions peuvent changer au fil du temps. Pour ce faire, il faut avoir accès à un niveau de données et à un degré d’expertise que les investisseurs individuels ne disposent pas souvent. En outre, afin d’apporter une valeur ajoutée, une approche de portefeuille total vise à être exposée de manière appropriée à un éventail diversifié de placements, y compris des placements non traditionnels, nombreux d’entre eux n’étant pas facilement accessibles pour tous les investisseurs. 

Bien qu’une mise en œuvre intégrale puisse être impossible, les investisseurs individuels peuvent intégrer les principes de l’approche de portefeuille total dans leurs propres stratégies pour améliorer les résultats :

• Se concentrer sur les résultats du portefeuille total et donner la priorité aux objectifs financiers globaux, comme prendre sa retraite avec l’esprit tranquille, plutôt qu’au rendement des placements individuels par rapport à un indice de référence.
• Adopter une mentalité axée sur le risque et mettre l’accent sur la gestion du risque lié au portefeuille total et sur la compréhension de la façon dont les différents placements interagissent, plutôt que de rechercher des rendements de manière isolée.
• Être dynamique et flexible. Être prêt à rajuster la répartition stratégique de l’actif du portefeuille en fonction de l’évolution de la phase de vie, des conditions du marché et des prévisions économiques.

Surtout, demandez l’avis de votre représentant ou de votre conseiller CIBC. Celui-ci peut vous aider à utiliser une approche plus intégrée et davantage axée sur les objectifs pour votre portefeuille de placement afin de vous aider à atteindre vos objectifs, y compris investir dans l’une de nos nombreuses solutions gérées.

À Gestion d’actifs CIBC, nos solutions gérées, comme nos fonds communs de placement, suivent une approche dynamique et axée sur les objectifs quant à la constitution de portefeuille. Cela signifie que nous gérons activement les expositions au risque global dans l’ensemble de nos placements et que nous recherchons des thèmes de placement à moyen terme qui ont le potentiel d’avoir une incidence concrète au fil du temps. Par exemple, nous pourrions adapter une solution pour tirer parti de tendances comme les changements dans le commerce international ou les déséquilibres de l’offre et de la demande dans le secteur de l’immobilier. Cette approche ne consiste pas à rechercher des améliorations de rendement à court terme. Il s’agit plutôt d’apporter des rajustements réfléchis qui peuvent améliorer l’alignement du portefeuille sur les objectifs à long terme et le préparer aux occasions ou aux défis de demain.

Pour en savoir plus sur l’approche du portefeuille total, consultez Maximiser les résultats axés sur le client dans une approche de portefeuille total : le rôle de la gestion des devises (PDF, 760 ko) Une nouvelle fenêtre s’affichera..