Composer avec les marchés volatils en toute confiance

Les dernières années ont été marquées par de solides rendements, les portefeuilles équilibrés ayant produit des résultats à deux chiffres : 11,75 % en 2025 et 15 % en 2024. Toutefois, même si les marchés sont vigoureux, des replis périodiques sont inévitables. Par exemple, en 2025, le marché a été secoué par les tarifs douaniers américains, tandis qu’en 2024 et en 2023, il y a eu des reculs notables liés aux données sur l’emploi et aux déceptions du secteur des technologies.

En 2025, les meneurs des marchés boursiers ont changé, les actions canadiennes surpassant les actions américaines et les marchés émergents affichant une vigueur particulière. Malgré cela, le rythme des rendements a ralenti au quatrième trimestre, et certains marchés asiatiques et émergents sont devenus négatifs à la fin de l’année. Le dollar canadien est demeuré relativement stable par rapport au dollar américain, et les taux obligataires ont légèrement augmenté, ce qui reflète une normalisation de la courbe des taux. Les écarts de taux sont demeurés serrés par rapport aux normes historiques, avec un élargissement minimal pour les obligations de sociétés canadiennes de première qualité. Enfin, les écarts de taux des obligations à rendement élevé ont légèrement augmenté, mais ont continué de refléter un contexte de crédit relativement favorable.

Lorsque la volatilité des marchés survient, elle doit être évaluée et placée dans son contexte approprié. Au début du conflit au Moyen-Orient plus tôt cette année, notre scénario de base prévoyait une ruée de courte durée vers les actifs sûrs, suivie d’une reprise des thèmes de marché à long terme. Fait intéressant, ce ne sont pas toutes les valeurs refuges traditionnelles qui se sont comportées comme prévu – l’or, par exemple, a été vendu, tandis que le dollar américain a fait preuve de résilience. Les secteurs de l’énergie et de la défense se sont bien comportés, ce qui souligne l’importance d’une exposition diversifiée.

C’est l’une des raisons pour lesquelles il est toujours important d’ancrer les portefeuilles avec des objectifs à long terme, plutôt que de réagir aux manchettes. L’analyse historique montre que les portefeuilles équilibrés connaissent quelques années négatives. La volatilité fait partie intégrante des placements. La réponse la plus efficace – pour répéter ce qui a été dit plus tôt – est habituellement la plus simple : rester diversifié, conserver une vision à long terme et rééquilibrer lorsque les marchés évoluent.

Pour les investisseurs qui préfèrent une approche non interventionniste, les portefeuilles entièrement gérés peuvent aider en effectuant des rajustements rigoureux, sans réagir émotionnellement aux manchettes. Dans les solutions de portefeuille entièrement gérées, les investisseurs peuvent se sentir plus confiants de rester disciplinés malgré les fluctuations du marché, en sachant que des rajustements appropriés sont apportés pour tenir compte de l’évolution des réalités. Cette souplesse est intégrée à notre processus de gestion de portefeuille grâce à une répartition dynamique et tactique de l’actif. Par exemple, en mars 2025, nous avons ajouté des actions à faible volatilité et versant des dividendes à nos portefeuilles afin de réduire le risque sans sacrifier la participation aux gains du marché. Ces positions se sont révélées intéressantes, offrant une diversification et de meilleurs rendements ajustés au risque dans un contexte de turbulences boursières.

Sachant que la volatilité sera fréquente, nous anticipons et gérons les marchés volatils avec confiance.

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