Pourquoi les investisseurs devraient-ils envisager une stratégie axée sur les dividendes et sous gestion active

Les stratégies axées sur les dividendes offrent des avantages distincts par rapport aux expositions traditionnelles aux titres à revenu fixe et aux actions de façon plus générale. Contrairement aux titres à revenu fixe, les investisseurs bénéficient d’occasions d’appréciation du cours de l’action, de croissance des paiements de dividendes et de revenus profitant d’un avantage fiscal avec les actions qui rapportent des dividendes. Par rapport aux placements dans le marché des actions en général, les stratégies de dividendes offrent un degré de certitude plus élevé en matière de rendement et une protection intégrée contre les baisses.

Les entreprises qui paient régulièrement des dividendes ont tendance à être de meilleure qualité, avec des modèles d’entreprise éprouvés et des flux de trésorerie durables. La discipline requise pour maintenir les paiements de dividendes est souvent le signe d’une bonne santé financière et d’une gestion prudente du capital. Le rendement historique en est la preuve : même pendant les années difficiles comme en 2022, les actions canadiennes rapportant des dividendes ont surpassé la plupart des catégories d’actifs et, lors des reprises ultérieures du marché, elles ont continué à afficher un rendement à deux chiffres.

Bien que les stratégies passives aient leur place, la gestion de placements axée sur les dividendes offre plusieurs avantages clés grâce à la gestion active.

Une sélection experte de titres

L’approche de la Banque CIBC s’appuie sur une recherche fondamentale et exhaustive. Nos analystes et gestionnaires de portefeuille expérimentés parcourent le marché à la recherche d’entreprises mal évaluées qui connaissent des points d’inflexion positifs. Nous rencontrons les équipes de gestion, effectuons des analyses de scénarios et évaluons minutieusement les perspectives à long terme.

Gestion du risque

Les gestionnaires au style actif peuvent s’adapter à l’évolution des conditions, éviter les pièges liés au rendement – comme les rendements attrayants résultant de la baisse du cours de l’action ou de ratios de distribution insoutenables – et laisser de côté les entreprises qui risquent de réduire leurs dividendes. Nos outils exclusifs de gestion du risque nous permettent de disséquer l’exposition des portefeuilles et de gérer les risques autant à l’échelle de l’action qu’à l’échelle du portefeuille. Cela nous permet de privilégier des entreprises dont les dividendes sont durables et croissants, c’est-à-dire celles qui bénéficient de vents arrière qui ne s’essoufflent pas, de revenus récurrents, d’un pouvoir de fixation des prix et de flux de trésorerie visibles.

Le profil de revenu d’une stratégie axée sur les dividendes peut être encore amélioré en intégrant une superposition d’options d’achat couvertes. En vendant des options d’achat, les investisseurs reçoivent des primes qui augmentent le rendement du portefeuille. Cette stratégie est particulièrement adaptée aux marchés stagnants ou modérément haussiers. Cette prime d’option sert également de marge de sécurité en cas de replis superficiels du marché, ce qui améliore les rendements ajustés au risque et réduit la volatilité du portefeuille dans son ensemble. De plus, les données fondamentales du gestionnaire de portefeuille d’actions sont utilisées pour optimiser la vente d’options d’achat couvertes dans les stratégies de FNB à options d’achat couvertes de Gestion d’actifs CIBC.

Les facteurs dynamiques du marché, comme les taux d’intérêt et la volatilité implicite, ont une incidence sur le prix des options; opter pour une superposition dynamique sous gestion active permet de s’adapter à ces changements dès qu’ils se produisent. Nos équipes chargées des options et des actions collaborent étroitement, en intégrant des renseignements fondamentaux à la gestion des options afin d’ajuster tactiquement les prix d’exercice et les durées, en particulier lors d’événements importants comme la publication des résultats.

Les stratégies de dividendes sous gestion active de Gestion d’actifs CIBC, combinées à une couverture dynamique des options d’achat, offrent aux investisseurs une solution résiliente dans toutes les conditions de marché. En privilégiant la qualité, le revenu durable et une gestion rigoureuse du risque, nous aidons les investisseurs à atteindre leurs objectifs de revenu tout en préservant le capital et en tirant parti de la croissance. Avec l’évolution des marchés, notre engagement en faveur de la transparence, de la discipline et de l’innovation nous permet de continuer à répondre aux besoins de nos clients.

Pour obtenir de plus amples renseignements sur la façon dont ces stratégies peuvent s’intégrer à votre portefeuille, nous vous invitons à communiquer avec votre conseiller ou représentant CIBC.