Perspectives du marché canadien et américain à l’horizon 2025 et leurs répercussions potentielles

Les perspectives du marché pour 2025 sont-elles à l’image des résultats exceptionnels de 2024? Les marchés boursiers canadiens et américains ont connu une année remarquable en 2024. Pour l’ensemble de l’année, le marché américain a progressé d’un peu plus de 36 % et le marché canadien, d’un peu plus de 22 %. Bien que ces rendements soient attribuables à divers facteurs, le facteur commun est le contexte de taux d’intérêt plus favorable.

Aux États-Unis, la victoire retentissante de Donald Trump semble avoir donné un nouveau souffle au marché haussier des actions. Avec un rendement moyen s’élevant à un peu plus de 75 %, les « sept géants » – Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Meta, Amazon et Tesla – ont continué à dominer. Au Canada, les deux principaux secteurs – la finance et l’énergie – ont enregistré de solides rendements de 30 % et de 24 %, respectivement.

Au Canada, la croissance économique a continué d’être étonnamment résiliente au cours de la dernière année. Cela dit, la nouvelle administration américaine parle de tarifs douaniers de 25 % sur les produits canadiens et mexicains Une nouvelle fenêtre s’affichera.. Comme les exportations représentent un tiers de l’économie canadienne et que près de 80 % de nos exportations sont destinées aux États-Unis, si cette mesure se concrétise, elle aura de graves répercussions sur le Canada. Il est donc très important de suivre l’évolution de la situation au cours des premiers mois de 2025.

Comme beaucoup s’attendent à ce que les banques centrales continuent de réduire leur taux directeur, les taux d’intérêt resteront une fois de plus une priorité Une nouvelle fenêtre s’affichera.. Les données sur l’inflation jouent un rôle clé à cet égard, car des facteurs comme les tarifs douaniers nuiront à la lutte contre la hausse des prix. Les sept géants représentent près de 31 % de la pondération de l’indice S&P 500, et tout prolongement ou renversement du vigoureux élan de ces titres aura une incidence démesurée sur le rendement du marché américain. Cette concentration dans l’indice de référence a fait en sorte qu’il est difficile pour les gestionnaires actifs de surpasser le marché. L’histoire montre que ces déséquilibres s’inversent et que la diversification de votre portefeuille peut constituer une protection précieuse contre les fluctuations extrêmes de la valeur de vos placements.

Si vous investissez de façon prudente, une façon efficace d’accroître la résilience de votre portefeuille de placements consiste à commencer par élaborer un plan qui tient compte de votre horizon de placement et de vos objectifs à long terme. Ainsi, si votre but est de financer une retraite dans 30 ans, un plan à long terme dans lequel les placements sont répartis à l’échelle des catégories d’actifs, des pays et des secteurs pourrait constituer une répartition appropriée de l’actif au sein de votre portefeuille de placements.

À l’aube de 2025, les obligations offrent encore des rendements relativement intéressants et pourraient apporter un soutien considérable en cas de repli des marchés boursiers; elles devraient donc également être prises en compte dans le cadre d’un plan diversifié. Certes, le taux de rendement de l’obligation du gouvernement du Canada à 10 ans a évolué dans une grande fourchette au cours de 2024 – passant d’un creux de 2,9 % à un sommet de 3,9 % –, mais il semble qu’il se soit stabilisé au cours des deux derniers mois de l’année. Les rendements ont été résolument en territoire positif pour l’année.

Pour les investisseurs particulièrement préoccupés par le risque, il existe des stratégies à faible volatilité qui visent à inclure des actions présentant soit un bêta attendu plus inférieur – la mesure dans laquelle une action évolue par rapport à l’orientation du marché – soit un écart-type attendu plus inférieur – la mesure dans laquelle le rendement de l’action varie par rapport à sa moyenne. Les investisseurs peuvent également se tourner vers des actions aux propriétés plus défensives, comme des sociétés bien établies, moins cycliques et dont les flux de trésorerie sont stables, ce qui est associé à un rendement en dividendes plus élevé.

Bien qu’il y ait lieu d’être optimiste à l’égard des perspectives du marché pour 2025, il est difficile de s’attendre à ce que les rendements continuent d’être aussi solides qu’ils l’ont été. Le marché américain a progressé de plus de 22 % en 2023, puis affiché des rendements encore plus élevés en 2024. Même s’il est probable que les rendements des actions s’essoufflent, pour ainsi dire, nous continuons de croire qu’il est tout à fait justifié d’investir dans cette catégorie d’actifs au cours de la nouvelle année.

Les marchés obligataires présentent également des caractéristiques assez intéressantes pour 2025. Les taux de rendement demeurent relativement élevés par rapport aux moyennes sur 15 ans, et les banques centrales devraient continuer de réduire les taux, car l’inflation semble maîtrisée. En fin de compte, contrairement à la fin de 2023 où les craintes de récession faisaient la une des journaux, il y a plus de raisons d’être optimiste à l’aube de la nouvelle année, et plus d’une raison de conserver l’intégralité de ses placements.

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