Gestion des devises


Une stratégie de placement non traditionnelle liquide et sophistiquée pour dégager un rendement diversifié à long terme

Notre équipe Multiclasse d’actifs (et gestion des devises gère des stratégies de gestion active des devises depuis 2002. Durant cette période, nous avons conservé la même philosophie de placement générale tout en faisant évoluer stratégiquement notre processus de placement. Notre processus, qui combine des modèles quantitatifs rigoureux combinés et une analyse macroéconomique fondamentale descendante, s’avère solide et capable d’assurer une diversification. Il a également permis de générer des rendements intéressants à long terme dans de nombreux contextes macroéconomiques et géopolitiques, et de faire face aux nombreux types de risques liés au marché.

Notre philosophie met l’accent sur l’importance des inefficacités et des anomalies du marché au moment de déterminer le comportement des rendements des devises. Malgré la liquidité élevée des marchés, ces inefficacités et anomalies existent et devraient persister. Cette situation témoigne de la présence de participants hétérogènes (dont certains ont des objectifs sans but lucratif) et de l’influence des caractéristiques comportementales et des horizons de placement sur le marché des changes.

Pourquoi envisager la gestion active des devises?

La gestion active des devises est une stratégie de placement non traditionnelle liquide qui offre une source diversifiée de rendement attendu aux portefeuilles de placement :

  • Elle peut être mise en œuvre comme une stratégie non financée de gestion efficiente du capital, sans exigence initiale sur le plan de la répartition du capital de risque du portefeuille ou dans le cadre d’un instrument de mise en commun entièrement financé.
  • Les rendements individuels d’un groupe de gestionnaires qualifiés en gestion active des devises, y compris Gestion d’actifs CIBC, ont été très positifs pendant une période prolongée.
  • Les rendements tirés de la gestion active des devises offrent une diversification par rapport aux catégories d’actif traditionnelles et non traditionnelles.
  • La gestion active des devises est appropriée tant pour les régimes à prestations déterminées (PD) que pour les régimes à cotisations déterminées (CD).

Pour en savoir plus sur notre équipe Multiclasse d’actifs et gestion des devises (PDF, 165 ko) Une nouvelle fenêtre s'affichera dans votre navigateur. 

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Nos capacités de gestion des devises

Rendement absolu – gestion active pure

  • Une stratégie de rendement absolu sans contraintes
  • Occasion d’ajouter de la valeur plus importante qu’avec des superpositions assorties de contraintes 
  • Diversifie les sources de rendement du portefeuille
  • Généralement mis en œuvre dans une composante de risque distincte
  • La référence est habituellement le taux d’intérêt des titres de trésorerie

Couverture active (avec contraintes)

  • Une stratégie de superposition assortie de contraintes
  • Affecte un petit budget de risque à la gestion active des devises 
  • L’objectif est de générer une source supplémentaire de rendement pour le portefeuille sous-jacent
  • La référence correspond souvent aux positions du portefeuille sous-jacent, mais peut également être le taux d’intérêt des titres de trésorerie

Couverture passive

  • Couvre une proportion uniforme du risque de change découlant d’investissements à l’étranger
  • L’objectif consiste souvent à atténuer la contribution du risque de change au risque du portefeuille. 
  • Aucun rendement positif à long terme n’est prévu.

Pour en savoir plus sur nos stratégies de gestion des devises, communiquez avec nous à instutionnel-montreal@cibc.comVotre application courriel s'ouvrira..