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Gestion des devises

Gestion des devises


image d'immeubles de bureaux

Pourquoi envisager la gestion active des devises?

La gestion active des devises est une stratégie de placement non traditionnelle liquide comportant de nombreuses caractéristiques, de sorte qu’elle représente un ajout attrayant pour les portefeuilles de placement :

  1. Elle peut être mise en œuvre comme une stratégie non financée de gestion efficiente du capital, sans exigence initiale sur le plan de la répartition du capital de risque du portefeuille ou dans le cadre d’un instrument de mise en commun entièrement financé.
  2. Les rendements individuels d’une cohorte de gestionnaires qualifiés en gestion active des devises, y compris Gestion d’actifs CIBC, ont été très positifs pendant une période prolongée.
  3. Les rendements de la gestion active des devises sont diversifiés par rapport aux rendements des catégories d’actif traditionnelles et d’autres catégories d’actif non traditionnelles.
  4. La gestion active des devises est appropriée tant pour les régimes à prestations déterminées (PD) que pour les régimes à cotisations déterminées (CD).

Notre philosophie de placement en matière de gestion active des devises met l’accent sur l’importance des inefficacités et anomalies du marché au moment de déterminer le comportement des rendements des devises. Malgré la liquidité élevée du marché, ces inefficacités et anomalies devraient persister, ce qui témoigne de la présence de l’hétérogénéité des participants – dont certains ne cherchent pas à réaliser des bénéfices (comportements, horizons de placement).

Nos ressources en gestion des devises

Rendement absolu – gestion active pure

  • Stratégie de rendement absolu sans contraintes
  • Diversification des sources d’alpha du portefeuille au moyen d’une gestion active
  • Mise en œuvre par superposition ou, plus couramment, dans un volet autonome
  • La référence est habituellement le taux d’intérêt des titres de trésorerie

Couverture active (avec contraintes)

  • Prend en considération les conditions du marché et les perspectives pour chaque devise lors de la réalisation d’une opération de couverture
  • Alloue un petit budget de risque de gestion active pour générer une diversification des sources de rendement
  • La référence correspond souvent aux positions sous-jacentes du portefeuille, mais peut également être le taux d’intérêt des titres de trésorerie

Couverture passive

  • Couvre une proportion constante du risque de change découlant d’investissements à l’étranger
  • Atténue le risque lié aux devises; en règle générale, aucun rendement prévu connexe
  • L’objectif est de réduire au minimum les pertes et les gains potentiels découlant des fluctuations des taux de change

Pour en apprendre davantage sur nos stratégies de gestion des devises, écrivez-nous à institutional@cibc.comVotre application courriel s’ouvrira